Effektiv handelsstrategier in the närvaro av marknadsekonomi friktioner

Effektiva handelsstrategier i närvaro av marknadsfraktioner. Sammanfattning Vi tillhandahåller prissättning av effektiva kontingentkrav - det vill säga valt av minst en rationell agent - i multiperiodekonomier med marknadsfriheter. Friktion inkluderar marknads ofullständighet, transaktionskostnader, Sälj - och lånekostnader Vi karaktäriserar ineffektivitetskostnaden för en handelsstrategi - den erforderliga investeringen minus det största belopp som krävs för att uppnå samma nyttjandivå - och vi föreslår en mått på portföljprestanda Vi visar att arbitragegränser inte kan skärpas baserat på Effektivitet utan att begränsa preferenser eller donationer Vi observerar att gemensamma investeringsstrategier blir ineffektiva med marknadsfriheter och andra rationaliseras av dem. Artikel publicerad av Oxford University Press på uppdrag av Society for Financial Studies i sin tidskrift, The Review of Financial Studies. Det finns inga nedladdningar för Denna artikel, se EconPapers FAQ för tips om hur du hämtar det. Exportera T referens BibTeX RIS EndNote, ProCite, RefMan HTML Text. Ordering information Denna artikel kan beställas from. Review av Financial Studies är för närvarande redigerad av Maureen O Hara. Mer artiklar i granskning av finansiella studier från samhället för finansiella studier Oxford University Press, Tidskriftsavdelningen 2001 Evans Road, Cary, NC 27513 USA Kontaktuppgifter på EDIRC-seriens data som underhålls av Oxford University Press. Effektiv handelsstrategier i närvaro av Market Frictions. I detta dokument tillhandahåller vi prissättning av effektiva konsumtionsbuntar i multiperiodekonomier med Marknadsfriheter Effektiva konsumtionsbuntar är de som väljs av minst ett rationellt medel med monoton statligt oberoende och riskavvikande preferenser och en viss framtida bonus. Friktion inkluderar dynamisk marknadsinflöde, proportionella transaktionskostnader, korta försäljningskostnader, upplåningskostnader, skatter, Och andra Vi karaktäriserar ineffektivitetskostnaden för en handelsstrategi - the Skillnad mellan den investering som krävs och det största belopp som krävs av ett rationellt medel för att få samma användningsnivå - och vi föreslår en mått på portföljprestanda baserat på det. Vi visar också att arbitragegränserna på ett villkorat krav på konsumtion inte kan skärpas På effektivitetsargument utan att begränsa preferenser eller utgifter Vi undersöker effektiviteten i de gemensamma investeringsstrategierna i ekonomier med upplåningskostnader på grund av asymmetrisk information, korta försäljningskostnader eller budgivningspredningar. Vi finner att marknadsfriheter vanligtvis förändras och vanligtvis krympar uppsättningen effektiva investeringar Strategier, flytta investerare från väl diversifierade strategier till låga kostnader och för stora friktioner till ingen handel alls. Därför observerar vi strategier som blir ineffektiva med marknadsfriktioner samt strategier som rationaliseras av marknadsfriheter. Denna abstrakt lånades från en annan version av den här artikeln. Om du har problem med att hämta en fil, kontrollera om du har rätt program för att se den först Om det finns ytterligare problem läs IDEAS hjälp sida Observera att dessa filer inte finns på IDEAS-webbplatsen Var uppmärksam på att filerna kan vara stora. Effektiva handelsstrategier i närvaro av marknadsfraktioner. Vi tillhandahåller prissättning av effektiva kontingentkrav - det vill säga valt av minst en rationell agent - i multiperiodekonomier med marknadsfriktioner. Inkludera marknads ofullständighet, transaktionskostnader, korta försäljnings - och lånekostnader. Vi karaktäriserar ineffektivitetskostnaden för en handelsstrategi - den erforderliga investeringen minus det största beloppet som krävs för att uppnå samma användningsnivå - och vi föreslår en mått på portföljprestanda Vi Visa att arbitrage gränser inte kan skärpas baserat på effektivitet utan att begränsa preferenser eller utgifter Vi observerar att gemensamma investeringsstrategier blir Ineffektiv med marknadsfriheter och andra rationaliserade av dem Artikel publicerad av Oxford University Press på uppdrag av Society for Financial Studies i sin tidskrift, The Review of Financial Studies. För vår kunskap är det här objektet inte tillgängligt för nedladdning För att se om det är tillgängligt Finns det tre alternativ 1 Markera nedan under Relaterad forskning om en annan version av denna artikel är tillgänglig online 2 Kolla på leverantörens webbsida om den faktiskt är tillgänglig 3 Gör en sökning efter ett liknande betitlat objekt som skulle vara tillgängligt. Av samhället för finansiella studier i sin tidskrift granskning av finansiella studier. Volym år 14 2001 utgåva månad 2 sidor 343-369.referenser listade på IDEAS Var god rapportera citat eller referensfel till eller om du är den registrerade författaren av det citerade arbetet, logga in Till din RePEc Author Service-profil, klicka på citat och gör lämpliga justeringar. Bernard Bensaid Society for Advancement of Economic Theory SAET, vol 49 1, Sidorna 1-35, januari.